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18.04.2013

Dexia Quant Equities USA: 10 Jahre kontinuierliche Weiterentwicklung quantitativer Strategien

Köln, den 18.04.2013 (Investmentfonds.de) - Bart Goosens, Global Head of Quantitative Equity Management Im März 2003 hat Dexia Asset Management den Dexia Quant Equities USA aufgelegt, einen US-Aktienfonds, der nach einem rein quantitativen Investmentprozess gemanagt wird. Der Auflegung sind langjährige For- schungen zur quantitativen Einzeltitelauswahl vorausgegangen. Heute wird der Fonds noch immer nach demselben Ansatz gemanagt wie vor zehn Jahren, aber die Auswahl-Modelle werden ständig weiterentwickelt. Bart Goosens, Global Head of Quantitative Equity Management, sagt: „In diesem sehr wettbewerbsintensiven Umfeld ist kontinuierliches Research der Schlüssel zum Erfolg. Als wir den Fonds vor zehn Jahren auflegten, haben wir die Aktien nach 45 Faktoren ausgewählt, von denen viele auch von anderen Anbietern genutzt wurden. Heute sind es über 150 Kriterien, die meisten davon haben wir selbst entwickelt.“

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Tanguy Cornet, Deputy Head of Quantitative Equity Management, fügt hinzu: „Wir haben nicht nur die Kriterien weiterentwickelt, sondern auch die Techniken zur Umsetzung der Modellergebnisse im Portfolio verfeinert. Außerdem spielt heute das Risikomanagement auf allen Ebenen des Investmentprozesses eine erheblich größere Rolle als im Jahr 2003.“ Research und Erfahrungswerte zur Optimierung des Investmentprozesses Das Quant-Team, das den Fonds managt, verwendet viel Zeit darauf, den Investmentprozess weiter zu verbessern. Der Schlüssel für Innovationen sind dabei neue Modelle. Das Team generiert diese mit seiner Erfahrung und seinem Wissen über die Funktion von Märkten und das Verhalten von Anlegern, aber auch mit wissenschaftlichem Research über Aktienanlagen und Handel sowie eigenen Analysen. Wenn eine Idee, die auf externen Analysen basiert, interessant erscheint, untersucht das Team sie üblicherweise zunächst einmal mit Hilfe seiner eigenen Daten.

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„In diesem Stadium erweisen sich viele potenzielle Auswahlkriterien bereits als ungeeignet, weil die Backtestergebnisse in Fachzeitschriften und Studien häufig zu optimistisch sind. Sobald man realistische Annahmen über Leerverkaufsmöglichkeiten, Transaktionskosten und Umsetzungsver- zögerungen trifft, sehen die Ergebnisse oft weniger gut aus. Wenn wir das Kriterium aber immer noch für attraktiv halten, analysieren wir es weiter, verfeinern es und kombinieren es mit anderen Faktoren. Externe Ideen, praktische Erfahrung und eigenes Research führen am Ende zu unseren selbstentwickelten Kriterien und Strategien“, erklärt Goosens. Cornet ergänzt: „Einen echten Vorteil hat man, wenn man neue Auswahl- kriterien findet, die mit den bereits genutzten nicht korreliert sind. Zurzeit arbeiten wir an Faktoren, die auf Optionsmarktdaten basieren. Weil dieser Markt schneller auf Neuigkeiten reagiert als die traditionellen Aktienmärkte, können wir die hier verfügbaren Informationen nutzen, bevor sie in den Aktienkursen enthalten sind.“
Quelle: Investmentfonds.de

Disclaimer: Diese Meldung ist keine Empfehlung zu einer Fondsanlage und keine individuelle Anlageberatung. Vor jeder Geldanlage in Fonds sollte man sich über Chancen und Risiken beraten und aufklären lassen. Der Wert von Anlagen sowie die mit ihnen erzielten Erträge können sowohl sinken als auch steigen. Unter Umständen erhalten Sie Ihren Anlagebetrag nicht in voller Höhe zurück. Die in diesem Kommentar enthaltenen Informationen stellen weder eine Anlageempfehlung noch ein Angebot oder eine Aufforderung zum Handel mit Anteilen an Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar.

Risikohinweis: Die Ergebnisse der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Ergebnisse. Die Aussagen einer bestimmten Person geben deren persönliche Einschätzung wieder. Die zur Verfügung gestellten Informationen erheben keinen Anspruch auf Vollständigkeit und stellen keine Beratung dar.

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